「たくさん還元する会社＝良い会社」じゃないの？
「株主還元を強化」
そんなニュースを見つけたあかりさん。
第35回から、配当、配当利回り、配当性向、自社株買いと見てきたので、今回はちょっと自信があります。
ところが――。
🎬 「これ、良いニュースですよね？」
ここで、あなたならどう思いますか？
配当も増える。
自社株買いもする。
株主にたくさん還元してくれるなら、
「良い会社なんじゃない？」
と思いませんか？
では今日は、株主ではなく――
社長の席に座ってみましょう。
💰 では、あなたを社長にします。
今日から、あなたはある会社の社長です。
目の前には、
100億円
あります。
もちろん、あなたのお小遣いではありません。
会社がこれから使える大切なお金です。
さて、何に使いますか？
株主へ還元する？
新しい商品をつくる？
設備を増やす？
人材や研究開発に使う？
それとも、もしものときのために残しておく？
……
迷いませんか？
どれも会社にとって大切そうです。
でも、使えるお金には限りがあります。
何かに多く使えば、別の何かに使えるお金は減ります。
では――
全部、株主に返してしまいますか？
……
「それもちょっと違うような……」
と思った方もいるのではないでしょうか。
その感覚を覚えておいてください。
🌱 株主還元も「会社のお金の使い道」の一つ
ここで初めて、「株主還元」の意味を整理してみましょう。
株主還元とは、会社が生み出した利益などを、株主へ還元すること。
でも、会社側から見ると少し違って見えます。
株主還元も、会社のお金を何に使うかという選択肢の一つ。
例えば、先ほどの100億円。
そのうち50億円を株主へ還元したら、その50億円を同時に設備投資へ使うことはできません。
反対に、100億円をすべて新しい事業に使ったら？
そのお金を今の株主への還元には回せません。
だから会社は、
「株主へどのくらい還元する？」
だけではなく、
「将来のためにどのくらい使う？」
も考えることになります。
では、ここで質問です。
🎮 10秒だけ、社長になって考えてみてください
A社とB社があります。
どちらも、使えるお金は100億円です。
A社
株主還元：80億円
成長などに使うお金：20億円
B社
株主還元：30億円
成長などに使うお金：70億円
さて――
A社の方が「良い会社」でしょうか？
株主に80億円も還元するA社。
30億円を還元するB社。
あなたなら、どちらを選びますか？
少し考えてみてください。
・
・
・
決まりましたか？
では、答えです。
まだ分かりません。
「えっ、答えになってない！」
と思いましたか？
でも、ここが今回の大事なところです。
A社には今、大きなお金を使いたい成長分野がないのかもしれません。
それなら、お金を会社に残すだけでなく、株主へ還元するという考え方もできます。
一方、B社には、
「ここへ70億円を使えば、将来もっと大きな事業になるかもしれない」
というチャンスがあるのかもしれません。
それなら今は30億円を還元して、残りを将来へ使うという考え方もできます。
では――
B社の方が良い会社？
……
これも、まだ分かりません。
70億円を使ったからといって、その投資が必ず成功するとは限らないからです。
つまり、
株主還元が多い＝良い会社
でもない。
成長への投資が多い＝良い会社
でもない。
そこで、見るポイントを一つ増やしてみます。
「いくら使った？」だけではなく、
「なぜ、そこに使った？」
です。
📰 「株主還元を強化」をもう一度見てみましょう
ここで、最初のニュースに戻ります。
株主還元を強化
増配・自社株買いを発表
最初に見たときは、
「配当が増える！」
「自社株買いもする！」
「それなら良いニュース！」
と思ったかもしれません。
でも今なら、もう一つ疑問が浮かびませんか？
「どうして今なんだろう？」
業績が伸びたから？
会社に十分なお金があるから？
大きな投資が一段落したから？
それとも、成長への投資を続けながら、株主への還元も増やせるようになったのでしょうか？
すぐに答えが分からなくても大丈夫です。
大切なのは、ニュースを見て、
もう一つ「なぜ？」が生まれることです。
第35回では配当。
第36回では配当利回り。
第37回では配当性向。
第38回では自社株買い。
一つずつ覚えてきた言葉が、ここでつながってきました。
「この会社は、稼いだお金をどう使おうとしているんだろう？」
そんな視点でもニュースを見られるようになれば、第35回のころとは少し見える景色が変わってきます。
では、あかりさんはどうでしょう。
🎬 「これで良い会社が分かる？」
……
確かに。
「良い会社」って、何を見れば分かるのでしょう？
利益？
成長？
配当？
株価？
それとも――。
――つづく。
📖 次回「良い会社ってどう見つけるの？」
あかりさんは、これまで覚えてきた知識を使って、今度こそ「良い会社」を探そうとします。
でも、いざ探そうとすると――
「何を見ればいいの？」
という新しい疑問が出てきます。
次回、第40回。
「良い会社ってどう見つけるの？」
へ続きます。
